員工只有七個人的工廠，有人要買嗎？日本的答案是有

「我這種小公司，誰要買？」

很多台灣老闆一想到交棒，第一個念頭就是這一句。日本的資料給了不一樣的答案：依日本中小企業廳整理，2023 年度經公家事業承繼支援中心成交的案子裡，賣方員工只有 1 到 5 人的占 54%。買家看上的，可能是一份累積多年的客戶名單、一門少有人會的手藝、一張不容易申請的營業許可，或是一個現成的據點。以下四個具名案例，都是員工不多的小公司。

七個人的後照鏡工廠

大阪的尾崎鏡工業所，1960 年由尾崎浩三的父親創立，從創業起就專做鋁鏡加工，主要產品是汽車的後照鏡。公司只有七名員工；據買方說，日本國內做類似事業的公司只有三家。

尾崎浩三和公司同一年出生，交易時大約 64 歲，和太太和枝一起經營。

「我們家有兩個兒子，都各走各的路，都說沒打算接。」

他原本打算再撐五年，七十歲以後再找人接手。是往來的信用金庫和支援中心勸他：與其等到走投無路，不如趁年紀還不算大、時間還從容的時候先談。

夫妻倆在媒合平台 Batonz 刊登後不久，名古屋一家做瓦斯爐玻璃、水錶與瓦斯錶玻璃的公司 MARUJOU（1949 年創立）就來詢問，社長是中山豪。這也是他們第一個實際見到面的買家。浩三說，第一次見到中山社長，就覺得這個人信得過，所以沒有再找別家比較。他用一個相親的故事來解釋：

「以前我太太有個朋友相親，相了十幾次，最後說：『還是第一個人最好。』我也是很看重時機的人，見到中山社長時覺得『就是這個人了』，就決定相信這個感覺。」

太太和枝補充了另一個理由：

「我們真的感受到中山社長很有幹勁。公司如果繼續由我們做，大概只能想辦法不倒、維持現狀；以我們的年紀，已經不會想再去做什麼新東西了。既然這樣，交給中山社長，對公司反而比較好。」

2024 年 9 月成交。交易後，夫妻倆仍留在公司工作；和枝打算交接完成後退休。浩三對這門生意的看法是：

「後照鏡不會上新聞，但『還好有後照鏡才沒出事』的情況一定很多。這是守護人命、讓人安心的工作，我們一直以此為傲做到今天。」

開了六十年的照相館，交給一對三十多歲的夫妻

東京荒川區的中央フォトサービス，由鈴木先生的父親創立，兩代經營了約六十年。這家照相館累積了六千多位客戶的名冊，還有三百多套拍照用的服裝。

鈴木先生六十多歲，膝蓋的狀況愈來愈差。第一次想轉手時，因為條件談不攏而作罷；2024 年 8 月底在 Batonz 刊登，12 月底簽約，把攝影設備、服裝與店面的租約權利，轉讓給一對三十多歲的夫妻。這對夫妻中的丈夫研究所畢業後在一般公司上班，學生時代就喜歡攝影，這次是透過收購來創業；太太之後擔任助理。賣方是一家小型有限公司，買方是個人；這筆交易轉讓的是設備、服裝與租約，公司股權並沒有移轉。

交易完成才半個月，就碰上照相館一年最忙的成人式檔期。日本每年一月的第二個星期一是「成人之日」，各地替剛成年的年輕人辦成年禮，女孩子多半穿上正式的振袖和服，到照相館梳妝、拍紀念照，有點像台灣照相館的畢業照旺季。新老闆夫婦就在最忙的時候，跟著鈴木夫婦現場實戰，兩對夫婦一起把旺季撐了過去。

鈴木夫婦說：

「他們熬過了我們這種老一輩的嚴格帶法，基本的拍攝技巧和招呼客人的功夫，都紮紮實實學起來了。能撐下來沒放棄，我們真的很佩服。」

岡山只剩兩家在做的紙糊老虎

岡山縣瀨戶內市的武久守商店，1957 年創業，做的是日本傳統工藝「張り子の虎」：頭會輕輕搖晃的紙糊老虎，是祈求孩子健康長大的吉祥擺飾。

第二代武久忠受訪時 66 歲，因為青光眼，視力愈來愈差，大約三年前就開始縮小營業規模。

「因為沒有接班人等原因，做張子虎的公司愈來愈少，岡山縣現在大概只剩兩家。」

2024 年 1 月，他把這門事業讓給大阪一家做塑膠二次加工的公司 UP ON THE BRIDGE，對方打算結合 3D 列印技術，延續這門工藝。這種做法日本稱為「事業讓渡」，類似台灣的營業讓與：轉讓的是事業本身的資產與技術，公司並不出售。由於工廠的土地無法一起轉讓，這次移轉的只有廠內的機器設備和製作技術，設備在同年 8 月搬遷完成。武久守商店則暫時保留零售，繼續處理個別客人的訂單。

技術有了傳人，老闆也還守著零售這一塊。

差一點就清算的小貨運行

石川縣的小貨運行第一輸送，社長新菊夫年過七十、找不到人接，原本已打算清算。後來在往來信用金庫的協助下，2023 年把股權轉讓給千葉的 SUEMARU HOLDINGS（經過見這篇）。他說：

「就算是小公司，說不定也有公司正需要它。」

為什麼有人要買一家七個人的公司

日本中小企業廳整理的資料，把這件事說得很清楚。2023 年度的成交案中：

• 經公家支援中心成交的，賣方員工 1 到 5 人的占 54%，超過一半
• 民間 M&A 業者經手的，賣方多半是 6 到 100 人的公司，合計約七成

交易的形式也不只一種。依 2021 年度民間登錄業者的報告，賣方採股權轉讓的約占 73.3%，營業讓與（日本稱事業讓渡）約占 21.5%。營業讓與是把營業用的資產、合約與技術轉給對方，原來的公司仍留在原股東手上，中央フォトサービス和武久守商店都屬於這一類。

買方想要的，通常是下面其中幾項：

1. 累積多年的客戶：例如照相館六千多位客戶的名冊
2. 不容易取得的營業許可：第一輸送的買方本來就有貨運子公司，想要的是一般貨物運輸的營業許可；買方坦言，這一行要達到車輛與司機數量等門檻，進入的障礙很高
3. 少有人會的技術：武久守商店的設備與製作技術；尾崎鏡工業所，據買方說，日本國內做類似事業的只有三家
4. 進入新地區或新行業的據點

買家也不一定是同業。大阪泉南的辻野建設，2025 年由做金屬回收的榮昇產業接手；愛媛做庭園景觀工程的シープランツ，買方是廣島一家經營都市公園管理與廢棄物處理的公司，目的是藉此進入新的地區。

給台灣小公司老闆的兩點提醒

第一，規模小，照樣有人買；能不能順利交出去，要看有沒有東西可以交接。 這幾家日本公司都有可以具體交接的東西，例如名冊、許可、設備、技術，而且多數老闆願意留下來交接一段時間。如果所有東西都只在老闆腦袋裡，人一走就沒了，那才真的難賣。賣相怎麼準備，這裡有一份清單。

第二，不要用「聽說隔壁賣了多少」來估自己的價錢。 這幾個案例都沒有公開金額，在日本的中小企業交易裡，不公開金額是常態。想知道自己大概的價位，先做一次中立的估值。

想知道會是什麼樣的人來買，可以看誰會買你的公司。

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資料來源：Batonz 成交案例（尾崎鏡工業所（賣方）、尾崎鏡工業所（買方）、中央フォトサービス、武久守商店（賣方）、武久守商店（買方）、第一輸送（賣方）、第一輸送（買方）、辻野建設、シープランツ）、日本中小企業廳「中小 M&A 市場改革檢討會」資料（2025 年）、中小企業廳「M&A 支援機關登錄制度實績報告」（2023 年 3 月）。案例訪談由媒合平台發布，屬單一來源，公司名稱可獨立查證；各案例皆未公開交易金額。